進口車銷量降幅收窄 轎車率先轉正

　今年以來，汽車的進口量和銷量增幅都呈放緩態勢。近日，國機汽車發布的進口車數據顯示，今年1~2月，汽車進口量同比下滑幅度超18%，銷量同比下滑幅度約7%，這相對于去年超20%的降幅，明顯放緩。

　　據國機汽車分析，一季度，主要受經濟下行壓力、區域限購、汽車節能補貼政策退出及股市波動等不利因素影響，國產汽車市場呈現增速繼續放緩的特征。

　　作為中國汽車市場的重要組成部分，中國進口汽車市場2016年一季度延續供需雙降局面。供給面在持續五個季度的去庫存中繼續緩慢調整，庫存壓力開始減緩；需求面主要在購置稅優惠、國五排放標準二季度實施等政策推動下，以及受進口車型國產化、經濟下行壓力等不利因素影響，需求繼續下滑，但降幅有所收窄。

　　據了解，目前，進口車的庫存和優惠幅度依然保持在高位，這也是市場未來發展的潛在風險之一。

　　據中國進口汽車數據庫數據顯示，2016年1-3月汽車進口22.0萬輛，同比下滑14.6%；經銷商交付客戶進口車（AAK-市場占比約為90%）銷量為20.9萬輛，同比下滑9.1%。分別較2015年全年的同比下降24.2%和20.6%，降幅收窄9.6個百分點和11.5個百分點。

　　值得注意的是，隨著進口車市場供需的降幅雙雙放緩，轎車的進口量和銷量已改變去年持續下滑的態勢，率先“轉正”。

　　進口車市場延續供需雙降局面

　　2016年一季度，中國進口車市場延續供需雙降局面，庫存壓力開始減緩，但成交價格優惠幅度仍保持高位，品牌、車型、排量結構繼續調整。

　　從供給方面看，2016年一季度，進口量已經連續五個季度下滑與調整。自2015年一季度以來，在高庫存壓力下，供給面開始出現深度調整。據中國進口汽車市場數據庫的數據顯示，1-3月中國累計進口汽車22.0萬輛，同比下滑14.6%，相比2015年全年的同比下滑24.2%，降幅收窄9.6個百分點。

　　根據2012年至2013年間的去庫存情況分析，上輪去庫存周期持續了三個季度。因本輪庫存深度再達歷史峰值，由此預計本輪去庫存周期加長。

　　從需求方面看，主要在購置稅優惠、國五排放標準二季度實施等政策推動下，以及受進口車型國產化、經濟下行壓力等不利因素影響，進口汽車市場需求繼續下滑，但降幅有所收窄。根據中國進口汽車市場信息聯席會統計的30個品牌經銷商交付客戶數據來看，1-3月經銷商交付客戶進口車（AAK）銷量為20.9萬輛，同比下滑9.1%，相比2015年全年的同比下滑20.6%，降幅收窄11.5個百分點。

　　2015-2016年3月進口汽車市場月度AAK銷量

　　從庫存方面看，基于持續五個季度的供給面調整，2016年3月行業庫存（廠商庫存+經銷商庫存）深度從2015年12月的4.25個月降至4.18個月，整體庫存壓力開始減緩，但與2012年下半年的庫存深度相比，目前庫存仍處于相對高位。根據中國汽車流通協會的經銷商庫存調研顯示，2016年1月進口經銷商的庫存深度為1.58個月，2月因春節因素、國五排放實施壓力反彈至2.45個月，仍高于經銷商庫存的合理范圍，壓力猶存。

　　2011年-2016年3月進口乘用車市場累計庫存量走勢

　　注：行業庫存包含總經銷商和經銷商兩部分庫存 單位：千輛

　　從價格方面看，雖然自2015年二季度以來，進口量持續下滑調整、終端需求降幅縮窄，但受到春節期間促銷，以及東部各省市陸續實行國五排放標準影響，進口車市場終端優惠幅度加大。2016年3月，優惠幅度達12.2%，環比增加0.7個百分點。進口車市場平均優惠達到7.5萬元。除豐田埃爾法、奔馳GLS等個別車型外，絕大部分車型的優惠幅度均持續加大。

　　2012年-2016年3月進口車市場終端價格優惠幅度

　　從品牌結構看，實現增長的品牌主要為三類，一類是去庫存調整及時的品牌，如奔馳、雷克薩斯和斯巴魯；第二類以平行進口為主導方式的品牌，以路虎為代表，第三類是因新產品投放，以林肯為代表，實現206%的超高速增長。除此以外，其他品牌進口量均出現下滑。對品牌來源國分析，歐系品牌繼續保持進口車主力地位，較2015年份額提升2.1個百分點；日系品牌在雷克薩斯的帶動下，份額提升3.5個百分點；美系品牌主要受車型國產化影響，份額下滑明顯。在終端銷售排名方面，寶馬、奔馳穩居前兩位，雷克薩斯位居第三，保時捷排名第四，第二集團陣營競爭格局變化較大。

　　從車型結構看，2016年1-3月，乘用車累計進口21.8萬輛，同比下降14.7%。因SUV多年主體地位穩固，在乘用車中占比基本保持在60%左右，進口車型結構保持穩定。一季度，三大車型進口量均出現不同程度下滑，受部分車型改款因素影響，MPV進口量同比下降43.1%，在三大車型中降幅最高；轎車是三大車型中降幅最小的車型，同比下降5.1%。在車型分級方面，在小排量新產品的推動下，1-3月，C級取代A級成為最大的細分市場，份額達32.7%，實現3.8%的增長。

　　從排量結構看，在國家相關政策引導下，排量繼續下移。1.5-2.0L排量區間以38%的份額位居第一大排量區間，1.0L以下區間份額也有較大提升。排量結構下移趨勢繼續。

　　從港口方面看，天津港受“8?12”爆炸事件影響逐步退出，一季度市場份額繼續回升至30.9%，但較2015全年份額32.8%仍有下滑。上海港份額為34.9%，因部分品牌從天津港轉港到上海港的拉動作用在減弱，較2015年全年份額38.3%有所回落。黃埔港一季度市場份額為27.4%，與天津港、上海港“三足鼎立”的態勢延續。

　　從細分市場看，平行進口汽車市場依然逆勢增長，一季度汽車平行進口2.6萬輛，同比增長27%，占進口汽車市場份額的11.9%，較2015年繼續增長。新能源汽車市場方面，因進口新能源汽車享受國家相關補貼有限，跨國汽車公司供給積極性不高，產品供給有限。2016年一季度，新能源汽車進口1443輛，市場份額0.65%，較2015年0.34%的市場份額有明顯提升，但仍與國產新能源汽車市場的高速發展有巨大差距。

　　二季度進口車市場仍將呈下滑態勢

　　展望2016年二季度及全年中國進口汽車市場形勢，對宏觀經濟和政策環境、市場、產品供需等多層面分析后認為，2016年宏觀經濟仍處于“新常態”的轉型升級進程中，下行壓力仍然較大，購置稅優惠政策對進口車市場刺激力度有限，而進口車型國產化因素影響力度仍較大。尤其是在《關于汽車業的反壟斷指南（征求意見稿）》及《汽車銷售管理辦法》等政策的導向下，以及在國產汽車及狹義乘用車市場銷量增速繼續放緩的背景下，預計進口市場仍將呈下滑態勢，2016年全年銷售上牌仍會有個位數的下滑。此外，隨著市場結構調整的繼續深化，行業面臨更嚴峻的變革壓力，“去庫存”壓力在上半年猶在，進口汽車市場終端價格仍將在低位徘徊。

　　同時，從新產品供給面來看，2016年二季度至全年將有30款進口新車投放中國市場，新產品繼續體現出中高端化、個性化、時尚化、小眾化特點，新能源車型持續導入。從平行進口汽車市場看，《關于自貿區平行進口汽車CCC認證改革試點措施的公告》及《關于促進汽車平行進口試點的若干意見》利好政策出臺，預計平行進口汽車市場份額達到12-15%；同時，在油耗管理、三包、召回等政策引導下，2016年平行進口汽車市場將面臨規范性深度調整。